Ausgabe 34/2010  02.09.2010
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Top-Tipp der Woche
Duo Memory Express
Das Duo Memory Express auf Allianz und Münchener Rück überzeugt mit einer attraktiven Renditechance – egal, ob es zu einer schnellen Tilgung kommt oder über die volle Laufzeit von drei Jahren läuft. Gleichzeitig sorgt ein dicker Abstand zu einer knapp 50 Prozent entfernten Schwelle für Sicherheit. Denn beide Titel müssten dann unter ihre Tiefs der Baisse 2008/09 abrutschen.

Mit Substanz
ATX Fundamental
ATX und ATX Fundamental setzen exakt auf die gleichen Aktien, nur die Gewichtung ist unterschiedlich. Während sich der ATX kapitalisierungsgewichtet präsentiert, kommen bei der Fundamental-Version drei Kennzahlen aus der Bilanz-Analyse zum Zug. Der Unterschied lässt sich sehen: eine Outperformance von rund zehn Prozent in nur einem Jahr.

Mit Problemen
Irland-Bond
Die Krise hat Irland voll erwischt. Auch 2010 wird es noch ein negatives Wachstum geben. Erst für 2011 erwarten Experten ein Comeback. Da die Bankenrettung immer teurer wird, haben die Rating-Agenturen ihre Bonitätseinschätzungen gesenkt. Dies brachte die Irland-Bonds unter Druck. Das erniedrigte Kursniveau können Anleger jetzt zum Einstieg nutzen.

Mit Leichtigkeit
Easy Gewinner
Maximal drei Jahre läuft das Easy Gewinner-Zertifikat. Es kann aber auch schneller zu Ende gehen, wenn keiner der drei Indices EURO STOXX 50, S&P 500 und Nikkei 225 an einem der Bewertungstage gegenüber dem Startniveau weniger als zehn Prozent verliert. Die Chance auf mindestens 8,3 Prozent p.a. gibt es aber schon, wenn sich das Trio nicht halbiert.

Ausgabe 33/2010  26.08.2010
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Top-Tipp der Woche
ESX50 Deep Bonus
Das Deep Bonus auf den EURO STOXX 50 wartet mit einem Puffer von fast 70 Prozent auf. Bevor Verluste eintreten, müsste der Index auf das Niveau von 1990 absacken. Kommt es in den kommenden sechs Jahren nicht zu einem solchen Desaster, gibt es eine Bonusrendite, die für den Dividendenverzicht entschädigt. Gleichzeitig bleiben alle Chancen auf Mehr offen.

Mit Rabatt
Infineon Discount
Der Chip-Hersteller Infineon glänzt inzwischen seit mehreren Quartalen mit schwarzen Zahlen. Trotzdem will die Aktie nicht weiter steigen. Dank der erhöhten Volatilität lässt sich jedoch mit einem klassischen Discount-Zertifikat schon in kurzer Zeit eine attraktive Rendite erzielen. Und dabei darf der Basiswert noch rund zwölf Prozent an Wert verlieren, ohne die Rendite zu gefährden.

Mit Risiko
Hertz-Bond
Der Autovermieter Hertz hat eine bewegte Vergangenheit hinter sich – mehrfach wechselte der Eigentümer. Derzeit ist Hertz börsennotiert und muss sich sein Geld über den Kapitalmarkt holen. Das Unternehmen hat aktuell eine sehr schlechte Bonität. Eine 2007 emittierte Anleihe gilt daher als Junk-Bond. Das Chance/Risiko-Verhältnis überzeugt nicht.

Mit Schutz
One Touch Express
Die WestLB hat ein Zertifikat auf die Deutsche Bank-Aktie an den Markt gebracht, dessen Struktur ausgezeichnet zu diesem Basiswert passt. Einzige Voraussetzung für Gewinne: Die Aktie darf sich gegenüber dem Startwert nicht halbieren. Schon dann erzielt der Anleger eine attraktive Rendite. Und wenn die Aktie steigt, kommt der Anleger schneller wieder an sein Geld.

Ausgabe 32/2010  19.08.2010
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Top-Tipp der Woche
WOWAX ETF
Der WOWAX bietet eine ausgewogene Indexkonstruktion für das Thema „Wasser“. Als Basisinvestment wählt das Barometer 20 globale Unternehmen mit Wasserbezug aus. Dabei bevorzugen wir den ETF von Lyxor, der bei der Managementgebühr günstiger ist als ein Open-End-Zertifikat. Dividenden schüttet der ETF allerdings aus, während das Zertifikat diese reinvestiert.

Mit Puffer
Semperit Bonus Cap
Erfreuliche Zahlen für das erste Halbjahr legte die österreichische Semperit vor. Das Unternehmen, welches deutlich mehr zu bieten hat als Autoreifen, profitiert von der Konjunkturerholung. Eine attraktive Renditechance bietet ein Bonus-Zertifikat mit Cap von der RCB. Bis Juni 2011 ist ein Gewinn von rund 22 Prozent möglich, wenn die Aktie nicht massiv einbricht.

Mit Risiko
Grohe-Bond
Der Armaturenhersteller Grohe löste einst die Heuschrecken-Debatte aus und gilt noch heute als negatives Beispiel, wie Finanzinvestoren mit Unternehmen umgehen. Denn die Gesellschaft leidet auch jetzt unter den finanziellen Belastungen. So muss eine Anleihe des Unternehmens weiterhin den Junk-Bonds zugerechnet werden. Er eignet sich daher nur für wenige Anleger.

Mit Garantie
Devisen-Anleihe
Bei einer neuen Devisen-Anleihe von Barclays Capital startet ein Korb mit vier Währungen aus den rohstoffreichen Ländern Russland, Norwegen, Australien und Kanada zum dreijährigen Wettlauf gegen den Euro. Überrenditen sind dabei nicht zu erwarten, weil Währungen gewöhnlich geringe Schwankungen aufweisen. Sicherheit ist dank einer Kapitalgarantie aber geboten.

Ausgabe 31/2010  12.08.2010
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Top-Tipp der Woche
Gagfah Bonus Cap
Ein Bonus-Zertifikat mit Cap auf Gagfah bringt bis Weihnachten 2011 mehr als 18 Prozent. Die Immobilien-Gesellschaft legte enttäuschende Quartalszahlen vor. Die Aktie kam unter die Räder. Sie verfügt aber bei 5,00 Euro über eine sehr solide Unterstützung. Und die Barriere des Bonus-Papiers liegt sogar bei 4,00 Euro. Dies entspricht einem Puffer von knapp 30 Prozent.

Simpel
Drägerwerk Discount
Das Medizintechnik-Unternehmen Drägerwerk hat schwierige Zeiten hinter sich. Die Krise sorgte für Auftragsstornierungen. Jetzt blickt die Gesellschaft wieder optimistisch in die Zukunft. Nachdem die Vorzugsaktie deutlich zulegen konnte, bietet sich ein renditestarker Discounter an, der im Juni 2011 fällig wird und deutliche Kursabschläge der Aktie erlaubt.

Klassisch
Evonik-Bond
Evonik Industries wollte eigentlich längst an die Börse gehen. Nur eine Unternehmens-anleihe hat es im Vorjahr aber dorthin bislang geschafft. Sie kam am Markt ausgezeichnet an, bringt aber auch jetzt noch eine attraktive jährliche Rendite von 4,3 Prozent. Doch die Verzinsung kann durch eine im Bond eingebaute Option sogar noch um 1,25 Prozent steigen.

Neu
Fix-Kupon-Express
Immer wieder kommen neue Strukturen an den Markt. Diesmal kombiniert die BNP Paribas ein Express-Zertifikat mit einem Fix-Kupon, der bis zum Laufzeitende im September 2013 dreimal ausbezahlt wird. Natürlich kann es auch zur vorzeitigen Tilgung kommen. Auch dann zahlt die Bank den Fix-Kupon und natürlich einen Bonus aus. Dies ermöglicht eine attraktive Rendite.

Ausgabe 30/2010  05.08.2010
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Top-Tipp der Woche
E.ON / RWE Express
E.ON und RWE sind fundamental echte Schnäppchen-Aktien. Doch aufgrund des negativen Sentiments kann sich die Erholung verschieben. Ein ideales Produkt für diese Entwicklung hat die WestLB frisch emittiert. Es vereint beide Titel in einer Express-Struktur. Das Zertifikat bietet eine sehr attraktive Renditechance und ist gegen Kursverluste bestens geschützt. Kaufen!

Mit Köpfchen
Portfolio Strategie
Wiederholt sich die Geschichte? Nach einer fulminanten Erholungsrally ging den Aktien 2004 zunächst die Puste aus. Doch urplötzlich setzte sich der Aufwärtstrend in unverminderter Stärke fort. Zweieinhalb Jahre später stand der DAX 85 Prozent höher. Die Muster von heute ähneln denen von damals. Jetzt ist noch Zeit, sich für einen kräftigen Kursschub zu positionieren.

Mit Kupon
Ungarn-Bonds
Der IWF hat die Auszahlung von 5,5 Mrd. Euro aus dem Hilfspaket gestoppt. Schuld daran ist die Regierung, die die Sparvorgaben nicht im notwendigen Maße umsetzt. Die Kurse der Ungarn-Anleihen sind etwas zurückgekommen. Dies ist ein guter Einstiegszeitpunkt, denn das Land ist kein Sorgenfall wie Griechenland. Die Wirtschaft wird in diesem Jahr leicht wachsen.

Mit Rabatt
BWIN Discount Call
Mit der Fusion der österreichischen BWIN und der britischen PartyGaming entsteht der weltweit größte Online-Wettanbieter. Die Kurse beider Werte sind bereits deutlich angesprungen – seit Ankündigung der Transaktion rund 20 Prozent. Mit einem Discount-Call ist sogar noch mehr Rendite drin, selbst wenn die Aktien nur noch seitwärts tendieren.

Ausgabe 29/2010  29.07.2010
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Top-Tipp der Woche
Brenntag Discount
Der Chemiehändler Brenntag ging erst im März an die Börse. Die Aktie entwickelt sich sehr positiv. Dank der verbesserten Konjunkturentwicklung billigen wir dem fundamental günstigen Basiswert weiteres Kurspotential zu. Ein Discounter bietet sich jetzt an. Die Aktie muss dazu nur minimal zulegen. Und schon winkt im September 2011 eine sehr attraktive Maximalrendite.

Drei
Export Express
Drei exportabhängige Aktien – Daimler, Siemens und Lanxess – bilden einen Mini-Index. Dieser ist die Grundlage für ein klassisches Express-Zertifikat, welches maximal fünf Jahre läuft und einen linear steigenden Rückzahlungs- betrag aufweist. Gelingt es dem Dreier-Index, an einem Stichtag sein Startniveau zu übertreffen, winkt eine recht ordentliche Express-Rendite.

Zwei
Bondm
Die Börse Stuttgart startete in diesem Jahr ein neues Marktsegment für Unternehmensanleihen. Mittelstän- dische Unternehmen sollen sich darüber am Kapitalmarkt frisches Geld besorgen. Bislang sind auf Bondm erst zwei Papiere gelistet. Beide überzeugen uns nicht. Die Idee ist jedoch hervorragend. Weitere Bonds dürften schon bald auf Bondm erscheinen.

Eins
Kontron Discount
Ein mutmaßlicher Betrugsfall in Asien belastete zuletzt die Kontron-Aktie. Doch der Hersteller von Mini-Computern konnte mit guten operativen Zahlen glänzen, speziell der Auftragseingang zog mächtig an. So sollte es dem Nebenwert gelingen, sich zumindest seitwärts zu bewegen. Ein bis Dezember 2010 laufendes Discount-Zertifikat dürfte daher den Maximalertrag abwerfen.

Ausgabe 28/2010  22.07.2010
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Top-Tipp der Woche
Südzucker Discount
Die Südzucker-Aktie dümpelt seit zwölf Monaten auf nahezu unverändertem Kursniveau. Auch in der Zukunft trauen wir dem Titel keinen Höhenflug zu, obwohl das Management von Gewinnverbesserungen ausgeht. Ein Discounter, der im September 2011 fällig ist, bietet sich an. Er wirft eine attraktive Seitwärtsrendite ab, wenn die Aktie ihr aktuelles Kursniveau behaupten kann.

Aufholen
Versicherungs-Werte
Die europäischen Versicherungs-Aktien laufen dem Markt schon geraume Zeit hinterher. Mit Blick auf die fundamentale Bewertung erwarten wir jedoch ein baldiges Comeback von Allianz, Münchener Rück & Co. Mit klassischen Bonus-Zertifikaten können Anleger daran vollständig partizipieren. Dank hoher Dividendenrenditen bieten diese Produkte sehr attraktive Renditechancen.

Stabilisieren
Phoenix-Bond
Der Pharmagroßhändler Phoenix brachte kürzlich eine Unternehmens-anleihe an den Markt. Diese soll dazu beitragen, dem Unternehmen eine solide finanzielle Basis für das weitere Wachstum zu ermöglichen. Denn nach dem Zusammenbruch des Merckle-Imperiums war die Zukunft von Phoenix lange Zeit ungeklärt. Das Papier ist hochriskant, aber attraktiv.

Garantieren
BRIC 40-Anleihe
Die HypoVereinbank hat ein neues Garantie- Produkt in der Zeichnung, welches es dem Anleger ermöglicht, an der Aufwärtsbewegung der Emerging Markets zu partizipieren. Die Kapitalgarantie zum Ende der sechsjährigen Laufzeit hat aber natürlich ihren Preis: Aufgrund der Konstruktion sind die Renditechancen nach oben etwas gebremst

Ausgabe 27/2010  15.07.2010
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Top-Tipp der Woche
Credit Suisse Bonus
Die Credit Suisse zeigt sich krisenresistent. Während der Finanzkrise kamen die Schweizer ohne Staatshilfen aus, den Angriff auf das heimatliche Bankgeheimnis hat man gut weg gesteckt. Da sollte auch die nun anrollende internationale Regulierungswelle zu meistern sein. Das vorgestellte Bonus-Zertifikat von HSBC bietet genügend Spielraum für so manche Turbulenzen.

Garantie
Best Chance Anleihe
Die Best Chance Anleihe der Société Générale ist zum Laufzeitende kapitalgarantiert. Für die Gewinnchance sorgt indes ein Korb aus 14 Aktien. Jedes Jahr werden die beiden Titel mit der besten Performance seit Emission eingefroren. Sollte die Korbentwicklung einmal mit mindestens 35 Prozent im Gewinn liegen, springt die garantierte Anleiherendite auf mindestens 60 Prozent.

Risiko
DAX MINI Long
Intel hat dem Aufwärtstrend neues Futter gegeben. Aus charttechnischer Sicht kommt es in den nächsten Tagen zu einer Entscheidung. Dabei muss der DAX ein neues zyklisches Hoch markieren. Ansonsten droht ein Doppeltop. Spekulative Anleger können sich einen MINI Long ins Depot legen. Voraussetzung ist ein enger Stopp, der permanent nachgezogen werden muss.

Teilschutz
Verbund Bonus
Verbund hat die Kapitalerhöhung zum Schuldenabbau gut verdaut. Vor allem die Schützenhilfe durch den Mehrheitsaktionär, den österreichischen Staat, sorgte für die Ausbildung eines charttechnischen Bodens. Von einer Trendwende kann man jedoch noch nicht sprechen. Mit einem Bonus von der RCB setzt man auf eine Fortsetzung der Seitwärtsbewegung.

Ausgabe 26/2010  09.07.2010
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Top-Tipp der Woche
Telekom Exp. Return
Das Express Return der Commerzbank auf die Dt. Telekom bringt eine Rendite von 30,9 Prozent, sofern die Barriere bei 7,15 Euro hält. Bis März 2012 ist dabei nur noch ein Dividendenabschlag zu überstehen. Auch die Möglichkeit der vorzeitigen Tilgung ist vorhanden. Allerdings ist die Chance gering. Darüber tröstet die attraktive Gewinnchance locker hinweg.

Abwehr
Floating Bonus
Die Commerzbank hat eine neue Bonus-Variante in petto. Dabei wird jährlich ein Gewinn ausgeschüttet, sofern die Barriere während der Beobachtungszeit hält. Sicherheit wird groß geschrieben: Der Puffer beträgt satte 65 Prozent. Aber es muss nicht über die komplette Laufzeit von fünf Jahren gehen – das Papier verfügt über einen Callable-Mechanismus.

Sturm
EUR/USD-Inliner
Entspannung in der Schuldenkrise: Der Euro markierte gegenüber dem Greenback zuletzt den höchsten Stand seit sechs Wochen. Allerdings sind die bestehenden strukturellen Probleme nicht vom Tisch. Daher spricht vieles für begrenztes Aufwärtspotential. Ein Inliner der RBS setzt auf eine breite Seitwärtsbewegung des Währungspaares bis Ende August.

Mittelfeld
Aixtron Discounter
Aixtron rennt von Rekord zu Rekord. Nach dem starken ersten Quartal hat das Management die Prognose angehoben. Fundamental ist die TecDAX-Perle mittlerweile günstig. Doch die Aktionäre verlangen dem Unternehmen einiges ab. Euphorie und Enttäuschung liegen mit Blick auf die Quartalszahlen nah beieinander. Optimale Voraussetzungen für einen Discounter.

Ausgabe 25/2010  01.07.2010
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Top-Tipp der Woche
Vontobel Natural Gas
Der Vontobel Strategie-Index auf Gas überzeugt. Dank einer cleveren Doppelstrategie umkurvt der Basiswert geschickt die Contango-Falle. Gleichzeitig ist der Aktienkorb mit 15 regelmäßig gleichgewichteten Titeln gut diversifiziert und breit gestreut. In Zeiten eines schwachen Euro stört es zudem nicht, dass keine Währungssicherung eingebaut ist.

Vier
Multi Express Pro
Vier Aktien, deren Firmenzentrale in Düsseldorf steht, bilden die Grundlage einer neuen Multi-Struktur von HSBC Trinkaus. Schon in einem Jahr wird abgerechnet. Dabei darf kein Titel mehr als 50 Prozent einbrechen. Gelingt dies Metro, Henkel Vz., E.ON und ThyssenKrupp, erzielen Anleger eine Maximalrendite von 7,9 Prozent p.a. Bricht ein Titel ein, drohen hohe Verluste.

Zwei
HeidelCement-Bonds
HeidelbergerCement hat schwierige Zeiten hinter sich. Das Unternehmen stand kurz vor dem Zusammenbruch. Nun blickt das Management optimistisch in die Zukunft. Dank der Konjunkturentwicklung steigt der Auftragseingang an. Ein neuer Bond weist attraktive Konditionen auf. Aber auch eine 2007 aufgelegte Anleihe ist renditestark.

Eins
Aareal Discounter
Dank der erhöhten Volatilität bei der Aktie der Aareal Bank ist ein Discount-Zertifikat nun die erste Wahl. Es kommt von der Commerzbank, welches im September 2011 fällig wird. Es ermöglicht eine Maximalrendite von mehr als 17 Prozent, sofern die Aktie am Laufzeitende nicht knapp 25 Prozent tiefer notiert als zum jetzigen Zeitpunkt.